中廣核礦業(yè)2022年業(yè)務(wù)展望 一、經(jīng)營(yíng)環(huán)境展望
2022年3月,比利時(shí)首相發(fā)表聲明,宣布比利時(shí)決定將退核時(shí)間延后10年,并表示此前“計(jì)劃2025年退出核電”的棄核決定“缺乏遠(yuǎn)見”。 2022年6月,哈薩克提出了發(fā)展核電目標(biāo):2035年核電站比12%,目前已選定首批核電廠址,將在2023年確認(rèn)技術(shù)路線。
2022年7-8月,日本政府院連續(xù)兩次宣布明年夏天前重啟多臺(tái)反應(yīng)堆,預(yù)計(jì)2023年低將有17座核電站在運(yùn),降至目前幾近翻翻。
2022年7月,繼推遲降低核電占比、謀求新建14座反應(yīng)堆后,法國(guó)政府宣布為了增強(qiáng)能源主權(quán)與能源安全,擬私有化全球最大核電集團(tuán)EDF。
福島核事故以來最堅(jiān)定的棄核國(guó)家德國(guó)的態(tài)度也發(fā)生了微妙的變化,德國(guó)原計(jì)劃近年年底關(guān)停最后3臺(tái)核電機(jī)組,實(shí)現(xiàn)棄核。面對(duì)巨大的天然氣供給缺口、飆升的能源價(jià)格與日益強(qiáng)烈的民眾訴求,德國(guó)一會(huì)已批準(zhǔn)就推遲棄核進(jìn)行壓力測(cè)試。
2022年中國(guó)核電核準(zhǔn)開始提速,4月核準(zhǔn)3個(gè)核電項(xiàng)目、6臺(tái)核電機(jī)組,9月核準(zhǔn)2個(gè)項(xiàng)目、4個(gè)核電機(jī)組,預(yù)計(jì)總投資2000億元;2019年重啟核電審批以來,我國(guó)在過去3年半的時(shí)間里累計(jì)批準(zhǔn)新建20臺(tái)機(jī)組,增速迅猛。 2、天然鈾市場(chǎng)形勢(shì)分析
與此同時(shí),2021年Sprott的入場(chǎng)采購(gòu)證明,金融投資者形成的次級(jí)需求將在本輪的天然鈾現(xiàn)貨價(jià)反彈進(jìn)程中發(fā)揮重要作用,而且值得注意的是,目前金融投資者的策略均為長(zhǎng)期持有,并未有短期減持計(jì)劃,且無論是Sprott尋求在美國(guó)紐約證券交易所上市繼續(xù)融資,還是Yellow Cake Plc在其股東大會(huì)上的投票,都表達(dá)了它們繼續(xù)增持現(xiàn)貨天然鈾的意愿或計(jì)劃,這都將對(duì)2022年的現(xiàn)貨商業(yè)庫(kù)存等形成的次級(jí)供應(yīng)進(jìn)一步造成壓迫。
二、經(jīng)營(yíng)發(fā)展展望
2、奧公司經(jīng)營(yíng)
1、核電市場(chǎng)形勢(shì)分析
根據(jù)挪威能源研究公司Rystad Energy的研究,2021年全球核電領(lǐng)域總投資為440億美元,預(yù)計(jì)2022年全球范圍內(nèi)核電領(lǐng)域投資將超過450億美元,到2023年將漲至460億美元。
2022年初始,中國(guó)福清核電站6號(hào)機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電,中國(guó)自主研發(fā)的三代核電技術(shù)「華龍一號(hào)」通過英國(guó)通用設(shè)計(jì)(GDA)審查,中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)有限公司拿下阿根廷阿圖查三號(hào)核電站總承包合同。在堅(jiān)定推動(dòng)「碳達(dá)峰、碳中和」的背景下以及「華龍一號(hào)」完全成熟的條件下,相信中國(guó)的核電發(fā)展將迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
2022年2月2日,歐盟委員會(huì)以壓倒性支持通過一項(xiàng)補(bǔ)充法案(Complementary Delegated Act,「CDA」),將核電列入綠色分類(green taxonomy),表明歐盟承認(rèn)核能對(duì)脫碳的重要貢獻(xiàn),核電項(xiàng)目符合歐盟的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。此次CDA的通過意味著就歐洲整體而言,核電獲得的支持力度已顯著增加。此外,面對(duì)廣泛存在的傳統(tǒng)核電機(jī)組退役風(fēng)險(xiǎn),一方面北美及歐洲的政府和企業(yè)不同程度投資小型模塊化先進(jìn)反應(yīng)堆,研發(fā)核能供暖、制氫等多元領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景,改革核電融資模式,以實(shí)現(xiàn)核電在能源應(yīng)用中的綜合應(yīng)用能力;另一方面,改造升級(jí)原有傳統(tǒng)核電反應(yīng)堆系統(tǒng),延長(zhǎng)核電機(jī)組壽命至60年甚至80年,使得核電較火電、風(fēng)電、太陽(yáng)能等能源具備更強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
核能具有不受全球氣候變化影響、能力因子高、發(fā)電高效穩(wěn)定、低碳等優(yōu)點(diǎn),可以有效補(bǔ)足當(dāng)前風(fēng)電、太陽(yáng)能等新能源的短板。根據(jù)UxC預(yù)測(cè),到2035年全球核電在運(yùn)裝機(jī)容量將達(dá)到512GWe,較2021年末增長(zhǎng)15%。
2022年1月,哈薩克斯坦爆發(fā)因液化天然氣價(jià)格增加而導(dǎo)致的短期動(dòng)亂,隨即哈薩克斯坦宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。此事件雖未對(duì)哈原工旗下鈾礦企業(yè)的生產(chǎn)和產(chǎn)品交付造成影響,但讓市場(chǎng)更強(qiáng)烈的認(rèn)識(shí)到天然鈾行業(yè)供應(yīng)端的集中性,且這一特點(diǎn)在中短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生明顯變化。
福島事件后,鈾價(jià)長(zhǎng)期低迷,在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)沒有新的長(zhǎng)期合約簽署,業(yè)主通過現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)來滿足長(zhǎng)期合約未覆蓋的需求,大部分天然鈾生產(chǎn)商以福島事故前簽署的長(zhǎng)期合約來支撐其銷售。2022年2月,Cameco Corporation在其季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示,其新增長(zhǎng)貿(mào)合同量2.7萬噸鈾,并決定重啟麥克阿瑟河鈾礦生產(chǎn)以滿足未來的合同交付。此外,哈原工在2021年1月份發(fā)布的季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告中提出,其將開發(fā)Budenovskoye鈾礦的6號(hào)和7號(hào)礦山,用于滿足與俄羅斯簽訂的合同需求。新增長(zhǎng)期合約的簽訂,代表在現(xiàn)貨鈾價(jià)上漲的刺激下,來自核電業(yè)主的長(zhǎng)期需求逐漸凸顯,天然鈾市場(chǎng)基本面行情走向好轉(zhuǎn),為天然鈾市場(chǎng)注入真正的復(fù)蘇動(dòng)力。
綜上,預(yù)計(jì)2022年天然鈾市場(chǎng)有望繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
1、謝公司經(jīng)營(yíng)
根據(jù)哈原工的生產(chǎn)計(jì)劃,2022年謝公司計(jì)劃減產(chǎn),本公司將通過其董事會(huì)積極參與謝公司的治理,確保謝公司完成年度生產(chǎn)計(jì)劃和產(chǎn)品銷售任務(wù),實(shí)現(xiàn)年度利潤(rùn)指標(biāo)。外派團(tuán)隊(duì)將加強(qiáng)監(jiān)督年度生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及年度預(yù)算的執(zhí)行情況,保證企業(yè)在安全生產(chǎn)的前提下完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。2022年謝公司將繼續(xù)推動(dòng)伊礦4號(hào)礦體可利用資源評(píng)價(jià)和謝礦地質(zhì)儲(chǔ)量重新估算工作,探索提升謝公司儲(chǔ)量,為增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力做好準(zhǔn)備。
2022年本公司將通過其董事會(huì)參與奧公司的治理,一方面確保中礦完成年度生產(chǎn)計(jì)劃和產(chǎn)品銷售任務(wù),實(shí)現(xiàn)年度利潤(rùn)指標(biāo);另一方面,確保高質(zhì)量的完成扎礦礦山建設(shè)方案及礦建前的準(zhǔn)備工作。外派團(tuán)隊(duì)將積極參與礦山生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理,現(xiàn)場(chǎng)檢查和監(jiān)督年度生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及年度預(yù)算的執(zhí)行情況,保證企業(yè)在安全生產(chǎn)和高效經(jīng)營(yíng)的前提下完成各項(xiàng)年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
3、Fission公司的管控
對(duì)于Fission公司,本公司主要依托董事會(huì)參與其重大事項(xiàng)決策來施加影響,同時(shí)不斷深化對(duì)PLS項(xiàng)目的技術(shù)支持,加強(qiáng)定期技術(shù)交流。2022年,本公司將支持Fission公司按計(jì)劃完成冬季、夏季勘探及將PLS項(xiàng)目R780E地段部分和R840W地段推斷級(jí)資源量提升為控制級(jí)資源量的工作,以延長(zhǎng)礦山設(shè)計(jì)壽命。同時(shí)計(jì)劃在加拿大本地招聘技術(shù)人員參加Fission公司的現(xiàn)場(chǎng)工作,以加強(qiáng)對(duì)PLS項(xiàng)目的技術(shù)管理,提高協(xié)同效率。
4、積極開拓貿(mào)易業(yè)務(wù)
本集團(tuán)將加強(qiáng)與全球核電站業(yè)主等終端客戶的業(yè)務(wù)往來,積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)標(biāo),加深對(duì)市場(chǎng)行情、交易對(duì)手行為分析,緊抓市場(chǎng)機(jī)會(huì),開發(fā)新的業(yè)務(wù)模式,積極開拓新的貿(mào)易機(jī)會(huì),確保年度貿(mào)易目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
5、新鈾資源項(xiàng)目并購(gòu)
本公司看好全球核電穩(wěn)定發(fā)展所帶來天然鈾需求持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),將抓住歷史機(jī)遇,持續(xù)尋找潛在鈾資源投資機(jī)會(huì),著手建立低成本優(yōu)質(zhì)鈾資源的可持續(xù)發(fā)展梯隊(duì)以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能接續(xù)、為核電業(yè)主提供持續(xù)穩(wěn)定的鈾資源。同時(shí),本公司將嘗試尋求與國(guó)際知名鈾生產(chǎn)商及貿(mào)易商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系,研究以多種模式攜手開發(fā)鈾礦項(xiàng)目的可行性。
6、推行股權(quán)激勵(lì)政策
為健全公司中長(zhǎng)期激勵(lì)和約束機(jī)制,形成股東、公司與員工之間的利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制,充分調(diào)動(dòng)公司中高層管理人員和核心骨干員工的積極性,實(shí)現(xiàn)公司與員工的共同發(fā)展,公司將持續(xù)積極探索股分期權(quán)等中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。